保定限号：潘石屹要全身心玩摄影做木工了？SOHO中国确认在与海外投资者接触，不排除私有化

3月11日晚间，针对日前被曝正在与黑石集团就私有化进行谈判一事，SOHO中国发布公告回应，承认在与海外金融投资者洽谈，以探讨进行战略合作的可能性，其可能导致也可能不会导致就公司的全部已发行股份作出全面要约。

SOHO中国强调，目前尚未就是否进行潜在交易作出决定，而且并未与任何一方订立实施潜在交易的正式协议。

传言致股价大涨

3月10日，SOHO中国股价大涨，盘中飙涨近40%后临时停牌。截至停牌前，SOHO中国上涨37.58%报4.1港元，最高价为4.17港元，创52周新高，最新总市值213亿港元。

上述股价表现源于有消息称，黑石集团正与SOHO中国就后者私有化进行谈判，对后者的报价为每股6港元，交易价值约40亿美元。此外，黑石还将接管SOHO中国的债务。截至2019年6月底，SOHO中国负债为326.8亿元（约合47亿美元），投资资产价值为87.8亿美元。

这一报价较SOHO中国1月份平均收盘价溢价近100%，而在消息传出的前一日，SOHO中国的收盘价则为2.98港元。

100%的溢价在高力国际中国区资本市场董事总经理汪蓓看来，意味着黑石看到了SOHO中国的价值。对于中国市场的布局，黑石更多的倾向于项目收益导向以及项目未来趋势导向，相较于在港上市的“内房企”主营业务多为住宅开发，专注于商业地产开发和运营的SOHO中国更像其中的“非主流”。汪蓓还表示，长期以来，SOHO中国的股价偏低。

图片来源：图虫创意

SOHO中国的股价表现的确让董事长潘石屹不满，他曾多次在公开场合表示，股价远没有反映公司的价值。

有SOHO中国内部人士向《国际金融报》记者表示对于这一进展并不意外，除了股价长期被低估，老潘也不打算继续做商业物业开发与运营了。“摄影、木工，做包子，他爱好很多，没多少心思在公司这块”。

年报显示，截至2019上半年，SOHO中国账面净资产为362亿元，而公司目前市值只有120亿港元（约合人民币100亿元），这意味着，公司股价仅相当于每股净资产的三折。

估值偏低是不少内房企面临的难题。有行业人士直言，SOHO中国股价表现不佳，在于错失行业发展机遇后规模掉队严重。2019上半年，SOHO营业额仅8.89亿元，跌落行业百强，和SOHO中国同一年上市的碧桂园半年营收就达到2020亿元。除了规模上的鸿沟无法逾越外，SOHO中国还面临着净利润的不断“缩水”。

与此同时，潘石屹还不止一次表示过，当资金成本大于租金回报率时，生意很难做，他举例称：“在北京这样的城市，SOHO中国的租金回报率不到3%，但银行贷款的资金成本超过了4%，这几乎是地产业最低的资金成本，这意味着全年的物业经营仍然会亏损2%，这个生意怎么做呢？”

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